Η μεγάλη περιπέτεια των αναδυόμενων αγορών

Η κρίση σύνορα δεν κοιτά, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις μάλλον δικαιώνει το παλιό ελληνικό ρητό «όπου φτωχός κι η μοίρα του». Εν προκειμένω είναι οι αναδυόμενες αγορές στο ρόλο του πένητα που αναζητά εναγωνίως μια χείρα βοηθείας, φευ όμως από τις χώρες εκείνες που πρώτες δέχθηκαν τα πλήγματα της διεθνούς κρίσης, με συνέπεια την μεγάλη πτώση των χρηματιστηρίων τους και των νομισμάτων τους.

Στη δίνη του χρηματοπιστωτικού κυκλώνα βρίσκονται το τελευαίο διάστημα οι χώρες εκείνες που μέχρι πρότινος αποτελούσαν προορισμό επιθετικών επενδυτικών funds.

Οι περισσότερες χώρες της Ασίας και της Λατινικής Αμερικής βλέπουν τις τελευταίες ημέρες τα διεθνή κεφάλαια να αποχωρούν κακήν – κακώς, κυρίως γιατί οι διαχειριστές επιστρέφουν σε αγορές των «δυτικών» οικονομιών, είτε για να ενισχύσουν τις εκεί τοποθετήσεις τους, είτε για να μειώσουν τις πιθανότητες έκθεσής τους σε αγορές με εντονότατες διακυμάνσεις, όπως αυτές των αναδυόμενων οικονομιών, είτε τέλος για να εκμεταλλευτούν (;) τις όποιες ευκαιρίες προκύπτουν σε εισηγμένες εταιρίες στις οποίες μέχρι πρότινος ήταν σχεδόν αδύνατο να πλησιάσει κανείς τις αποτιμήσεις τους!

Αποτέλεσμα αυτών των εξελίξεων είναι η εκδήλωση μαζικών ρευστοποιήσεων στα χρηματιστήρια των αναδυόμενων οικονομιών και η αγωνιώδης έκκληση των κεντρικών οικονομιών των συγκεκριμένων χωρών για διεθνή βοήθεια.

Οι πιέσεις είναι έντονες όχι μόνο στις μετοχικές αγορές, αλλά και στις αγορές ομολόγων και στα ίδια τα νομίσματα των αναδυόμενων χωρών, με αποτέλεσμα να σφίγγει ο κλοιός.

Ενδεικτικό είναι το γεγονός πως η κεντρική τράπεζας της Ουγγαρίας προχώρησε σε αύξηση – μαμούθ των επιτοκίων της κατά 3 ποσοστιαίες μονάδες την ώρα που το φιορίνι υποχωρούσε σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα έναντι του ευρώ.

Ανάλογη ήταν και η εικόνα για τα νομίσματα των βασικών οικονομιών της Λατινικής Αμερικής (!) εκεί όπου η Αργεντινή βρίσκεται πλέον στα πρόθυρα της δεύτερης κατά σειρά χρεοκοπίας της την τελευταία 10ετία!

Σήμερα ο δείκτης Merval στην αγορά της Αργεντινής έπεσε στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1990, ενώ ανάλογη εικόνα είχε και ο Bovespa στη Βραζιλία, εκεί όπου ο κολοσσός της Petroleo Brasileiro απώλεσε σήμερα το 3% της συνολικής του κεφαλαιοποίησης! Ο δείκτης MSCI Asia Pacific υποχώρησε σήμερα κατά 5,4%, την ώρα που ο παγκόσμιος δείκτης MSCI World υποχωρούσε κατά 4,9%!

Πίσω στην ευρωπαϊκή ήπειρο η κεντρική τράπεζα της Λευκορωσίας ζητούσε τη χορήγηση εκτάκτου δανείου από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, ό,τι ακριβώς ζητά και επισήμως από το ΔΝΤ η πρωθυπουργός της Ουκρανίας Γιούλια Τιμοσένκο. Ήδη οι ιθύνοντες του ΔΝΤ έχουν ανακοινώσει τη χορήγηση έκτακτης βοήθειας προς την Ισλανδία (χρεοκόπησε ουσιαστικά εδώ και μια εβδομάδα), στο Πακιστάν, αλλά και στη Βοσνία, στην οποία ούτως ή άλλως θα δοθούν δάνεια ύψους 240 εκατομμυρίων δολαρίων από την Παγκόσμια Τράπεζα.

Οι ειδικοί αναλυτές «φοβούνται» τώρα για την ... υγεία των οικονομιών της Νοτίου Κορέας αλλά και της Ινδονησίας, ενώ φόβους για την ισορροπία της εγχώριας οικονομίας της εκφράζει – ανεπισήμως προς το παρόν – και η γειτονική μας Τουρκία η οποία θα ζητήσει από το ΔΝΤ την επέκταση της δανειακής της συμφωνίας, ύψους 10 δις δολαρίων, η οποία εκπνέει τον προσεχή Μάιο.

Bad timing …