Θετική η πρώτη αποτίμηση της επαναγοράς ομολόγων

Αισιόδοξα είναι τα μηνύματα που λαμβάνει η κυβέρνηση από τη διαδικασία επαναγοράς των ομολόγων, μετά το «ναι» στην συμμετοχή στο πρόγραμμα επαναγοράς από το σύνολο των ελληνικών τραπεζών.

Η θετική εξέλιξη που φαίνεται ότι έχει το πρόγραμμα εκτιμάται πως ανοίγει το δρόμο για την εκταμίευση της δόσης των 44 δισε. ευρώ – αρχικώς των 34,4 – και αίρει τις όποιες αμφιβολίες των στελεχών του ΔΝΤ για την επιτυχή στήριξη της χώρας μας.

Σημαντική στην όλη διαδικασία ήταν η ανταπόκριση των ελληνικών τραπεζών που δήλωσαν διατεθειμένες να προσφέρουν το σύνολο των ομολόγων που έχουν στην κατοχή τους, ήτοι ένα ποσό που αγγίζει τουλάχιστον τα 10 δισ. ευρώ, με τις πληροφορίες να θέλουν τα ελληνικά ιδρύματα να κατέχουν ακόμα ομόλογα αξίας περί τα 5 δισ. ευρώ που ενδέχεται να χρησιμοποιηθούν στη συνέχεια και εφόσον χρειαστεί. Πρακτικά οι ελληνικές τράπεζες προσφέρουν τώρα στην επαναγορά ποσοστό από 75 έως 80% των τίτλων που έχουν στα χαρτοφυλάκια τους.

Συγκεκριμένα, μετά τη σχετική έγκριση που έδωσαν τα διοικητικά συμβούλια των τραπεζών κατά τη συνεδρίασή τους το απόγευμα της Παρασκευής, η Εθνική Τράπεζα, η Alpha και η Eurobank ανακοίνωσαν την συμμετοχή τους στο πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου.

Επιπλέον τη συμμετοχή τους στο πρόγραμμα ανακοίνωσαν το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο και η Attica Bank, τα διοικητικά συμβούλια των οποίων επίσης συνεδρίασαν για το θέμα.

Αλλά και από το εξωτερικό τα πρώτα μηνύματα είναι εξαιρετικά αισιόδοξα καθώς τα πρώτα στοιχεία έδειξαν πως έχουν καταγραφεί προσφορές της τάξεως των 16 δισ. ευρώ τόσο από hedge funds όσο και από άλλους ιδιώτες.

Σε κάθε περίπτωση η διαδικασία κατάθεσης προσφορών έληξε στις 19:00 της Παρασκευής και μέχρι την ύστατη ώρα τα μηνύματα που έφταναν στο υπουργείο Οικονομικών για τη συμμετοχή ιδιωτών στο πρόγραμμα ήταν θετικά.

Αμέσως μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας το οικονομικό επιτελείο ξεκίνησε τηλεδιάσκεψη με τους αναδόχους για την αποτίμηση της διαδικασίας, ενώ μέσα στο Σαββατοκύριακο αναμένεται να συνεδριάσει και το Euro Working Group, προκειμένου να ενημερωθεί η Τρόικα. Μάλιστα δεν αποκλείεται οι επίσημες ανακοινώσεις να… περιμένουν μέχρι τη Δευτέρα.

Από νωρίς το μεσημέρι της Παρασκευής το «Πρώτο Θέμα» είχε μεταδώσει την πληροφορία ότι οι μεγάλες και μεσαίες  τράπεζες θα ενταχθούν στην συμφωνία και ότι θα δώσουν από το 75% έως (σε ακραία περίπτωση)  το 100% των ομολόγων που έχουν στα χαρτοφυλάκια τους και πως η αποδοχή των ομολόγων αυτών από την πλευρά του ελληνικού  κράτος (Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους) θα εξαρτηθεί κυρίως από  την προσφορά που θα υπάρξει πρωτίστως από τα αλλοδαπά funds.

Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι  εάν οι ξένοι μπουν στο πρόγραμμα  ανταλλαγής σε ικανοποιητικό ποσοστό  τότε ο ΟΔΔΗΧ μπορεί να επιλέξει να επαναγοράσει για παράδειγμα το 75% η το 80% των ομολόγων των ελληνικών  τραπεζών . Εάν όμως η προσφορά των ξένων είναι χαμηλότερη των προσδοκιών των στελεχών του Οργανισμού τότε το ποσοστό μπορεί να αυξηθεί στο 80% η ακόμα και στο 90%. Σε ακραία περίπτωση μπορεί να αγγίξει το 100%.

Τραπεζικές πηγές πάντως εκτιμούν ότι τα hedge funds θα πωλήσουν σε αυτή τη φάση τα 2/3 των ομολόγων που έχουν στην κατοχή τους, δηλαδή περί τα 15 δισ. ευρώ. Τα υπόλοιπα θα προτιμήσουν να τα διακρατήσουν με στόχο να τα πωλήσουν σε υψηλότερες τιμές στο μέλλον, εφόσον βελτιωθεί η δημοσιονομική κατάσταση στην Ελλάδα.

Η γερμανική Τράπεζα Commerzbank περιμένει μια επιτυχημένη επαναγορά  ελληνικού χρέους, «κάτι που εξηγεί γιατί το ευρώ είναι απίθανο να λάβει μεγάλη ώθηση όταν γίνουν γνωστά τα αποτελέσματα».

Συγκεκριμένα, τονίζει πως μέχρι  στιγμής δεν φαίνεται ότι υπάρχει κάποια μεγάλη ανησυχία για την επιτυχία της επαναγοράς ομολόγων.

Όσον αφορά το ζήτημα της  αποτύπωσης του αναβαλλόμενου φόρου  στα εποπτικά κεφάλαια, έχει καταρχάς θετική αντιμετώπιση, θα πρέπει όμως να εγκριθεί από την τρόικα και την Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Ο αναβαλλόμενος φόρος μπορεί να έχει ωφέλεια της τάξης των 4 δισ. ευρώ εάν γίνει δεκτός ο υπολογισμός του κατά 100% στα εποπτικά κεφάλαια του κλάδου. Επιπρόσθετα θετικές είναι οι εκτιμήσεις του Διεθνούς Χρηματοοικονομικού Ινστιτούτου (IIF) για το πρόγραμμα επαναγοράς ελληνικών ομολόγων, που στόχο έχει να ελαφρύνει το δημόσιο χρέος κατά 20 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με το IIF, η επαναγορά των ομολόγων θα επιτύχει ανοίγοντας έτσι τον δρόμο στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο να εγκρίνει την επόμενη δόση χρηματοδότησης.

«Με πιθανή τη συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών, φαίνεται ότι το πρόγραμμα επαναγοράς θα φτάσει τον στόχο των 14 δισ. ευρώ ή περίπου τόσο από τη συμμετοχή των ξένων επενδυτών (...) Έτσι ώστε να αξιοποιηθούν πλήρως τα 10 δισ. ευρώ που θα διατεθούν για την επαναγορά» αναφέρεται στην έκθεση του IIF.

Με διάταξη απαλλάσσουν τις διοικήσεις των τραπεζών από τυχόν ευθύνες

Το πρωί της Παρασκευής πραγματοποιήθηκε σύσκεψη μεταξύ του υπουργού Οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα με τον διοικητή της κεντρικής τράπεζας Γιώργο Προβοπουλο και σύμφωνα με ανώτατο αξιωματούχο του υπουργείου Οικονομικών αποφασίσθηκε να μη δοθεί παράταση στο πρόγραμμα επαναγοράς.

Την ίδια ώρα έγινε γνωστό πως το υπουργείο Οικονομικών ετοίμασε ειδική διάταξη –στα «πρότυπα» ανάλογης που είχε υπάρξει κατά την εφαρμογή- για την προστασία από αστικές και λοιπές ευθύνες των διοικήσεων των τραπεζών που θα αποφασίσουν τη συμμετοχή τους στο πρόγραμμα της επαναγοράς ελληνικών κρατικών ομολόγων.

Ανώτατος αξιωματούχος του υπουργείου ανέφερε το μεσημέρι της Παρασκευής πως η σχετική διάταξη αποσκοπεί στην διευκόλυνση των ΔΣ των τραπεζών που συνεδρίασαν νωρίτερα για να αποφασίσουν τη συμμετοχή τους στο buy back, προκειμένου να μην κατηγορηθούν από τους μετόχους τους για απιστία.