Οδός Αθηνών: Συνεχίζει «αδιόρθωτη» από τον Ιούνιο

Έκπληκτοι παρακολουθούν την δυναμική του ελληνικού χρηματιστηρίου από την αρχή του χρόνου, Έλληνες και ξένοι διαχειριστές. Την ίδια ώρα, όμως, όπως θα δούμε, η εγχώρια επενδυτική κοινότητα έχει «ζεσταθεί» και τολμά αυτό που δεν κάνουν ακόμη οι ξένοι. Μάλιστα, θα μπορούσε να πει κανείς πως αν επιτευχθεί μια επιτυχημένη ιδιωτικοποίηση, τότε θα προσελκυθούν περισσότερα ξένα κεφάλαια, οδηγώντας τις μετοχές σε υψηλότερα επίπεδα. Εξάλλου, μια μαζική είσοδος ξέων εκτιμάται πως θα γίνει τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο, όταν θα έχουν ολοκληρωθεί οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών.

Ποια είναι η πραγματικότητα μέχρι τώρα; Η οδός Αθηνών έχει αποδώσει πάνω από 100% από τα χαμηλά της τον περυσινό Ιούνιο και 68% το τελευταίο εξάμηνο. Είναι τέτοια η δυναμική που κάνει πολλούς να πιστεύουν ότι η ώθηση δεν έχει δοθεί από τα μετρημένα ξένα funds που δραστηριοποιούνται στην Αθήνα, αλλά από ισχυρούς και μη Έλληνες επενδυτές και τα ελληνικά τραπεζικά χαρτοφυλάκια. «Είναι τέτοια η δύναμη της αγοράς και η ζήτηση, ώστε δεν διορθώνει.

Δεν θεωρώ ότι η άνοδος γίνεται από ξένους με εξαίρεση 2-3 μετοχές» έλεγε στο Newmoney. Gr διαχειριστής ο οποίος δραστηριοποιείται από την περασμένη Άνοιξη σε εταιρείες μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Η επίσημη απάντηση σ αυτό τον ερώτημα θα δοθεί από τα στοιχεία του Αποθετηρίου τον Ιανουάριο, αφού έως τώρα οι κινήσεις των ξένων funds είναι λίγο – πολύ γνωστές. Στις μετοχές του ΟΠΑΠ- ΔΕΗ έχουν πάρει θέσεις το Silchester fund και πρόσφατα το Baupost στον ΟΠΑΠ. Στις μετοχές του ΟΤΕ, Motor Oil, Τέρνα Ενεργειακή, το Fund Dromeus fund που διαθέτει σημαντικές θέσεις και στα ελληνικά ομόλογα. Αμερικανικά funds εντοπίζονται σε Μυτιληναίο και Μετκα, ενώ την Παρασκευή εντοπίστηκαν και συνταξιοδοτικά ταμεία στην Motor Oil. Θέσεις σε ελληνικές μετοχές διαθέτει και το Naftilia Asset Management εμφανίζοντας αποδόσεις πάνω από 100% από τον περασμένο Ιούνιο.

Ήδη, όμως, οι αναφορές της Morgan Stanley για Greek recovery (ελληνική επανάκαμψη), αλλά και οι μετοχικές αποδόσεις από 1/1 δεν μπορούν να αφήσουν αδιάφορους τους ξένους διαχειριστές που πέρυσι τέτοια εποχή δεν τολμούσαν να αναφέρουν την λέξη Ελλάδα, είτε επρόκειτο για μετοχές, είτε για ομόλογα. Ο περιορισμός του ρίσκου της χώρας, όμως, αλλά και η σταδιακή χρηματοδότηση ελληνικών εταιρειών από ξένες Τράπεζες (HSBC) άλλαξαν τα δεδομένα. Δάνεια από την αγγλική τράπεζα έλαβαν η Motor oil και τα Ελληνικά Πετρέλαια, ενώ ο Τιτάνας ολοκλήρωσε με επιτυχία to ομολογιακό του δάνειο.

Το «κλειδί» για την συνέχεια στην αγορά είναι οι αποκρατικοποιήσεις, αλλά και ορισμένες θετικές εξελίξεις στις ελληνικές Τράπεζες, όπου 1-2 τράπεζες (Αlpha Bank- Τράπεζα Πειριαώς) ετοιμάζονται για να διατηρήσουν τον ιδιωτικό τους χαρακτήρα. Τις επόμενες εβδομάδες αναμένεται κινητικότητα για την ιδιωτικοποίηση της Κασσιόπης στην Κέρκυρα, αλλά και την ΔΕΠΑ. Άλλωστε, δεν είναι τυχαίες οι συναντήσεις του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος κ. Προβόπουλου στο Λονδίνο, όπου είδε στελέχη ξένων επενδυτικών τραπεζών. Ώθηση θα δοθεί και από τις συναντήσεις του Έλληνα πρωθυπουργού στο Κατάρ, όπου μια ομάδα Ελλήνων επιχειρηματιών θα συναντηθεί με επενδυτές. Επίσης, δεν είναι τυχαία η αναφορά του επικεφαλής του ΙIF κ. Dallara, ότι, η Ελλάδα μπορεί να επιστρέψει στα τέλη του 2014 ή το 2015. Η επιστροφή της Ελλάδος ενδέχεται να γίνει και νωρίτερα, όπως λέει έμπειρος τραπεζίτης. Να γίνει δειγματοληπτικά για μια περιορισμένη έκδοση, όπως συνέβη σε Ιρλανδία- Πορτογαλία. Με την επιστροφή της χώρας δίδεται σήμα, πως η κρίση ξεπερνιέται. Άλλωστε τα επιτόκια που λαμβάνει σήμερα η Ελλάδα είναι προνομιακά και θα βοηθήσουν την σταδιακή ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας. Κι όταν γίνει αυτό η σημερινή επιχειρηματικότητα θα αλλάξει δραματικά τα επόμενα τρία χρόνια, όπως θεωρεί βάσιμα Έλληνας χρηματιστής.