Η ΕΚΤ μειώνει τα επιτόκια

Τη μείωση των ευρωεπιτοκίων σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα ανακοίνωσε την Πέμπτη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Προχωρώντας σε μια πρωτοφανή κίνηση για την τόνωση της οικονομίας, ανακοίνωσε ότι θα χρεώνει τόκο στις καταθέσεις που τοποθετούν σε αυτήν οι ευρωπαϊκές τράπεζες.

Ειδικότερα, η ΕΚΤ ανακοίνωσε τη μείωση των επιτοκίων του ευρώ στο 0,15%. 

Επίσης, ανακοίνωσε τη μείωση των επιτοκίων για τις καταθέσεις των τραπεζών, σε αρνητικά επίπεδα, στο -0,10%, ευθυγραμμιζόμενο με τις εκτιμήσεις της αγοράς. 

Πρόκειται για μια κίνηση που αναμένεται να πιέσει το ευρώ και να ενθαρρύνει τις τράπεζες να επενδύουν τα πλεονάζοντα κεφάλαια, αντί να τα καταθέτουν στην Κεντρική Τράπεζα. 

Κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου, έπειτα από την ανακοίνωση της μείωσης των επιτοκίων, ο Μάριο Ντράγκι ανακοίνωσε πρόσθετα μέτρα ενίσχυσης της ρευστότητας. 

Ειδικότερα, σε μία προσπάθεια να διευκολύνει τη ροή χορηγήσεων κυρίως προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις της Ευρώπης, ο πρόεδρος της ΕΚΤ ανήγγειλε ένα νέο πρόγραμμα δανεισμού των τραπεζών. Η ΕΚΤ θα δώσει φθηνά δάνεια τετραετούς διάρκειας, συνολικού ύψους 400 δισ. ευρώ. Όπως είπε, θα απαιτήσει ενημέρωση από τις τράπεζες για τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιούν τη ρευστότητα αυτή.

Τα χρήματα δεν θα πρέπει να κατευθυνθούν στην αγορά κρατικών ομολόγων ή σε κλάδους που παραπέμπουν σε καταστάσεις φούσκας, είπε ο κ. Ντράγκι.

Επίσης, ο κεντρικός τραπεζίτης ανέφερε ότι η ΕΚΤ εξετάζει τη δυνατότητα αγοράς τιτλοποιήσεων δανείων (ABS). Πρόκειται για μία προσπάθεια να «ξεφορτωθούν» τέτοιους τίτλους οι τράπεζες από τα βιβλία τους, ώστε να έχουν το περιθώριο να δώσουν νέα δάνεια.

Όπως είπε, οι όποιες αγορές θα αφορούν απλά, πραγματικά και διαφανή ABS.
Στο πλαίσιο των προσπαθειών για ενίσχυση της ρευστότητας στην Ευρωζώνη, η ΕΚΤ σταματά την αποστείρωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων SMP (πρόκειται για το sterilization, δηλαδή τις πράξεις με τις οποίες η ΕΚΤ αφαιρούσε από την αγορά ρευστότητα ίση με αυτή που έριχνε). Παράλληλα, σκοπεύει να διευρύνει τους τίτλους που κάνει αποδεκτούς ως εγγύηση στις πράξεις χρηματοδότησης των τραπεζών.

Ωστόσο, ο κ. Ντράγκι είπε, το το πακέτο μέτρων δεν αποτελεί αντικίνητρο για τις μεταρρυθμίσεις στην Ευρώπη.

«Πρόκειται για ένα σημαντικό πακέτο μέτρων, αλλά δεν έχουμε τελειώσει», ανέφερε και εξήγησε ότι οι συνέπειες των αποφάσεων της ΕΚΤ θα φανούν άμεσα στις χρηματαγορές.

Πάντως, ο πρόεδρος της ΕΚΤ, τόνισε ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν στα σημερινά επίπεδα για παρατεταμένη χρονική περίοδο, ενώ υπογράμμισε την ετοιμότητα της κεντρικής ευρωτράπεζας να λάβει πρόσθετα μέτρα εάν χρειαστεί.

«Υπάρχει ομοφωνία στο διοικητικό συμβούλιο όσον αφορά την δέσμευσή του να χρησιμοποιήσει και μη συμβατικά εργαλεία που έχει στη διάθεσή του, αν χρειαστεί, για να αντιμετωπίσει το κίνδυνο μιας παρατεταμένης περιόδου χαμηλού πληθωρισμού» είπε.

Όσον αφορά στο μήνυμά του προς τις κυβερνήσεις, ο κ. Ντράγκι τους ζήτησε να κάνουν δημοσιονομική προσαρμογή αλλά με τρόπο φιλικό προς την ανάπτυξη.

«Η πρόοδος στις μεταρρυθμίσεις από τις κυβερνήσεις είναι εντυπωσιακή αλλά ο δρόμος είναι ακόμη μακρύς», είπε ακόμη, σημειώνοντας ότι τα μέτρα που αποφάσισε η ΕΚΤ θα βοηθήσουν μεσοπρόθεσμα τον πληθωρισμό να επανέλθει στο 2%.

Οι νέες προβλέψεις για την οικονομία της Ευρωζώνης

Την ίδια ώρα, η ΕΚΤ προχώρησε στην υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τον πληθωρισμό. Σε ό,τι αφορά την ανάπτυξη, οι προβλέψεις υποβαθμίστηκαν για το 2014, αλλά αναβαθμίστηκαν για το 2015. Δείτε περισσότερα στο newmoney.gr

Πώς ερμηνεύουν την απόφαση οι αγορές 

Το ευρώ θα συνεχίσει την καθοδική του τροχιά έπειτα από τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ για τη μείωση των επιτοκίων και τα νέα μέτρα για την ενίσχυση της ρευστότητας στην Ευρωζώνη, εκτιμά η HSBC, στην πρώτη της αντίδραση στα όσα ανακοίνωσε ο Μάριο Ντράγκι.

Η αγορά περίμενε «σοκ και δέος» από τον κεντρικό τραπεζίτη, αυτός το κατάλαβε και το έδωσε και με το παραπάνω, σημειώνουν οι αναλυτές.

«Η ΕΚΤ διέψευσε όσους την αμφισβητούσαν», λέει ο επενδυτικός οίκος και εξηγεί πως παρότι στα μέτρα που ανακοινώθηκαν δεν περιλαμβανόταν η ποσοτική χαλάρωση, ο συνδυασμός τους είναι πιο επιθετικός από ό,τι περίμενε η αγορά.

Όπως εκτιμούν οι αναλυτές του οίκου, η εξασθένηση του ευρώ είναι αναγκαία προκειμένου να επιτύχει η ΕΚΤ το στόχο της για τον πληθωρισμό. Η τιμή στόχος της HSBC για το ευρώ στα τέλη του έτους διαμορφώνεται στο 1,28 και οι αναλυτές της εκτιμούν πως τα όσα ανακοινώθηκαν, επιβεβαιώνουν την εκτίμησή τους αυτή.

Την ίδια ώρα, ο Carsten Brzeski, αναλυτής του ομίλου ING αναφέρει ότι η ΕΚΤ εισέρχεται σε «άγνωστο έδαφος», με την επιβολή αρνητικών επιτοκίων στις τράπεζες της ευρωζώνης.

Ο Frederik Ducrozet από τη γαλλική τράπεζα Credit Agricole υποστηρίζει ότι η ΕΚΤ θα ανακοινώσει σήμερα ένα νέο πρόγραμμα, σχεδιασμένο για να ενθαρρύνει τις τράπεζες της ευρωζώνης να χορηγούν δάνεια σε μικρές επιχειρήσεις.

«Περαιτέρω μέτρα για την ενίσχυση της λειτουργίας του Μηχανισμού Μετάδοσης της Νομισματικής Πολιτικής», έγραψε στο Twitter ο Ducrozet.

Από την πλευρά του ο Άλεξ Εντουάρντς, επικεφαλής του UKForex τονίζει ότι ο κ. Ντράγκι θα ανακοινώσει ένα νέο πρόγραμμα χρηματοδότησης των τραπεζών το οποίο, όπως εκτιμά, θα βασίζεται στο μοντέλο της Τράπεζας της Αγγλίας «Χρηματοδότηση για το πρόγραμμα δανεισμού». Το εν λόγω πρόγραμμα επιτρέπει τις εμπορικές τράπεζες να δανείζονται πολύ φθηνά από την BoE, όσο περνούν τα χρήματα στους πελάτες της.Την ίδια ώρα, ο Carsten Brzeski, αναλυτής του ομίλου ING αναφέρει ότι η ΕΚΤ εισέρχεται σε «άγνωστο έδαφος», με την επιβολή αρνητικών επιτοκίων στις τράπεζες της ευρωζώνης.

Πέφτει το ευρώ μετά τη μείωση του βασικού επιτοκίου της ΕΚΤ