Morgan Stanley: Οι πιθανότητες παραμονής της Ελλάδας στην Ευρωζώνη δεν βελτιώθηκαν

Μια πολύ ενδιαφέρουσα τοποθέτηση για το θέμα της Ελλάδας είχαν δύο εκ των κορυφαίων οικονομολόγων της Morgan Stanley, o Daniele Antonucci και η Elga Bartsch, στον απόηχο της συνεδρίασης του Eurogroup την περασμένη Παρασκευή. Αμφότεροι πιστεύουν ότι οι πιθανότητες της Ελλάδας να παραμείνει στην Ευρωζώνη δεν βελτιώθηκαν, παρά την «συμφωνία» που επετεύχθη. Εξακολουθούν να βλέπουν ότι υπάρχει μια σημαντική πιθανότητα «λάθους»:

«Πιθανότητα εξόδου από το ευρώ: Αμετάβλητη έως τώρα, αλλά με τους κινδύνους να αυξάνονται... Στο πλαίσιό μας επικεντρωθήκαμε σε τρία πιθανά σενάρια: την έξοδο από την Ευρωζώνη, την παραμονή στην Ευρωζώνη και ένα ενδιάμεσο σενάριο που οδηγεί στον έλεγχο κεφαλαίων, αλλά όχι ορστική έξοδο για κάποιο διάστημα, το οποίο θα φέρει την ένδειξη «staycation». Πιστεύουμε ότι οι πιθανότητες ενός πολιτικού παραστρατήματος που θα οδηγούσε την Ελλάδα εκτός της νομισματικής ένωσης δεν έχουν μειωθεί. Ενώ οι συμμετέχοντες στις αγορές μπορεί να αντιληφθούν ότι ο κίνδυνος έχει μειωθεί μετά την τελευταία συνεδρίαση του Eurogroup, θεωρούμε ότι ακόμη βρίσκεται στο 25%, κάτι που θα ισχύει για 3-6 μήνες ακόμη. Και τουλάχιστον στο εγγύς μέλλον, θα μπορύσαμε να δούμε την αύξηση κινδύνων από ένα τέτοιο παραστράτημα να συμβαίνουν. Δεν υπάρχει ακόμη κάποια αξιόπιστη ανάλυση και υπάρχουν πολλά εμπόδια τα οποία θα πρέπει να ξεπεράσει η Ελλάδα, κάτι το οποίο καθιστά το τρίλημμα που θέσαμε δύσκολο να λυθεί», αναφέρουν.

Τελικά, όπως τονίζουν χαρακτηριστικά, η κυβέρνηση του Τσίπρα βρίσκεται μπροστά στην πρόκληση μιας «αδύνατης τριάδας»: 1) Να παραμείνει στο ευρώ, 2) Να παραμείνει στην εξουσία, 3) Να αναιρέσει τη διάσωση (να βγει από το μνημόνιο). Όπως λένε, ένα από τα τρία παραπάνω θα πρέπει να το ξεχάσει...