Ερχονται εξαγορές και στις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων

Η ελληνική αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων εξαιτίας λαθών και μετέπειτα ελλείψεων είναι μια περίεργη αγορά, καθώς -εκτός από ορισμένες εξαιρέσεις- οι υπόλοιπες εταιρείες χάνουν, όπως χάνουν και οι μεριδιούχοι, αλλά και το κράτος. 

Η έλλειψη επενδυτικής παιδείας, όπως και η απουσία θεσμικού πλαισίου κινήτρων στην Ελλάδα στερούν από τη χώρα σημαντικά κεφάλαια και από τους επενδυτές τις αποδόσεις.

Για παράδειγμα, η Εurobank ΑΕΔΑΚ έχει μεταφέρει 2,5 δισ. ευρώ ενεργητικό στο Λουξεμβούργο, εκμεταλλευόμενη το ευνοϊκό φορολογικό πλαίσιο. Η ίδια εταιρεία επιχειρεί να αναπτύξει προϊόντα και παρουσία σε αγορές όπως η Πολωνία, η οποία έχει ξεπεράσει την Ελλάδα σε θέματα επαγγελματικής διαχείρισης των ασφαλιστικών ταμείων.   

Εάν όμως το κράτος στηρίξει αφενός στην επενδυτική παιδεία και καταρτίσει μια σειρά μέτρων (κίνητρα για διακράτηση μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων, φοροαπαλλαγές, θέσπιση επαγγελματικής διαχείρισης), τότε ίσως η ελληνική αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων να μην είχε εκροές 1 δισ. ευρώ (Ιανουάριος 2008).          

Ακριβώς σ’ αυτήν την έλλειψη επενδυτικής παιδείας, αλλά και στα ανταγωνιστικά επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων αποδίδει τις

συνεχείς εξαγορές μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank ΑΕΔΑΚ κ. Αρης Ξενόφος, ο οποίος προβλέπει περαιτέρω συγκέντρωση της αγοράς των εταιρειών ΑΕΔΑΚ.

Αιτίες των εξαγορών που θα προκύψουν είναι τα κόστη των εταιρειών που είναι ανελαστικά για όσες δεν διαθέτουν κεφάλαια και ανάπτυξη προϊόντων.  

Με βάση τη σημερινή εικόνα της αγοράς οι εκροές συνεχίζονται καθημερινά (2,39 εκατ. ευρώ στα μετοχικά) και αρκετές εταιρείες παρουσιάζουν ζημίες και όχι κέρδη. Απλώς διότι δεν δίνουν τη διαχείριση σε ΑΕΔΑΚ οι οποίες θα μπορούσαν να τους μειώσουν τα κόστη και να τους εξασφαλίσουν τη λειτουργία των δικτύων τους.     

Στη σημερινή αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως προσθέτει ο κ Ξενόφος, δεν ανταγωνίζεται μόνο τους Ελληνες διαχειριστές, αλλά και τους υπόλοιπους Ευρωπαίους. Σ’ ορισμένες  περιπτώσεις μάλιστα ο ανταγωνισμός λειτουργεί υπέρ των ελληνικών εταιρειών, όπως η Eurobank ΑΕΔΑΚ.  Για παράδειγμα στα Α/Κ Absolut Return, η Εurobank πέτυχε αποδόσεις 4%, όταν οι αντίστοιχες αποδόσεις στην Ευρώπη  κινούνται μεταξύ –3 έως +1%.   

Παρουσία σε Πολωνία 
Η Eurobank ΑΕΔΑΚ, η οποία ελέγχει περί το 35%  της ελληνικής αγοράς Α/Κ, στοχεύει να έχει την επόμενη τριετία το 25% του ενεργητικού της από την αγορά της Πολωνίας, η οποία διαθέτει κεφάλαια 60 δισ. ευρώ. Ανάλογη παρουσία της εταιρείας υπάρχει σε Βουλγαρία – Ρουμανία, οι οποίες παρά το ότι είναι μικρές αγορές είναι αναπτυσσόμενες.

Και για να έχουμε ένα μέγεθος μόνο, η ελληνική αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων διαθέτει κεφάλαια 18,46 δισ. ευρώ.