Οι εκλεκτοί της Deutsche Bank για την ελληνική αγορά

Ο OΠΑΠ, η Αlpha Bank, η Εθνική Τράπεζα και η Τράπεζα Πειραιώς αναδεικνύονται για τις επιδόσεις τους μέσα από την έκθεση στρατηγικής της Deutsche Bank  Λονδίνου για την περίοδο Μαΐου - Ιουνίου.

Στην έκθεση με τίτλο «Χαμηλότερη προσγείωση - συγκρατημένη ανάκαμψη», οι αναλυτές στρατηγικής κύριοι Bernd Meyer, Ingo Schmitz

και Joelle Anamootoo προβλέπουν για την Ελλάδα ότι η άνοδος των εταιρικών κερδών θα ανέλθει στο 10%, ενώ η ανάπτυξη του Ακαθάριστου Εθνικού Προϊόντος θα φτάσει στο 3%.

Οπως επισημαίνεται: «Η ελληνική αγορά φαίνεται αναλογικά φτηνή με βάση τις παραδοσιακές παραμέτρους αποτίμησης, αλλά οι αναλυτές προβλέπουν άνοδο (upside)».

Η έκθεση συμπληρώνει πως η άνοδος των εταιρικών κερδών κατά 10% είναι καλό μέγεθος σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρώπη, αλλά από τεχνικής πλευράς οι ελληνικές μετοχές «υποφέρουν». Ετσι η σύσταση των αναλυτών είναι underweight, δηλαδή σύσταση για μικρότερες τοποθετήσεις σε σχέση με άλλες αγορές.

Ποιοι ξεχωρίζουν

Η μετοχή του ΟΠΑΠ ξεχωρίζει από ελληνικής πλευράς, καθώς τη συναντάμε σε περισσότερους από έναν δείκτες.

Συγκεκριμένα, οι προβλέψεις για τον ΟΠΑΠ αναφέρουν  μερισματική απόδοση 8,6% για το 2008 και 9,7% ελεύθερες ταμειακές ροές, έτσι η μετοχή περιλαμβάνεται στον δείκτη «Divident - FCF Yield and Momentum». Είναι χαρακτηριστικό πως στον σχετικό πίνακα προηγούνται εταιρείες όπως η ACS με ελεύθερες ταμειακές ροές 11,2.

Επίσης, η μετοχή του ΟΠΑΠ περιλαμβάνεται και στον δείκτη «Τζίρος με Momentum», με πρόβλεψη για τζίρο 4,4 δισ. ευρώ και δείκτη χρηματιστηριακής αξίας προς κέρδη (P/E) στο 11,1 για φέτος, δηλαδή με καλή αποτίμηση.

Από τις τράπεζες ξεχωρίζουν οι Alpha Bank με πρόβλεψη για μερισματική απόδοση 5,2% το 2008, κέρδη ανά μετοχή 17% για την περίοδο 2008-2009, αύξηση λειτουργικών κερδών 21% και 17% αντίστοιχα, ενώ ο δείκτης P/E διαμορφώνεται σε 9,7 και 8,5 για το 2008 και το 2009 αντίστοιχα.

Για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας ο δείκτης P/E προβλέπεται να διαμορφωθεί σε 9 και 7,4 την περίοδο 2008 και 2009 αντίστοιχα, ενώ η αύξηση των λειτουργικών κερδών προβλέπεται σε 18% και 23% αντίστοιχα.

Η μερισματική απόδοσή της θα ανέλθει σε 4,9% και τα κέρδη ανά μετοχή σε 14% και 23% αντίστοιχα.

Για την Τράπεζα Πειραιώς η πρόβλεψη του P/E για την περίοδο 2008-2009 είναι 10,2 και 7,7 αντίστοιχα, τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν κατά 23% και 33% αντίστοιχα, ενώ τα λειτουργικά κέρδη 7% και 31% αντίστοιχα.

Η δε μερισματική απόδοση προβλέπεται σε 4,2%.

Σε έναν άλλο δείκτη ξεχωρίζουν επίσης οι μετοχές της Eurobank, της Ελληνικής Τεχνοδομικής και του Μυτιληναίου, καθώς τις τελευταίες 50 ημέρες εντοπίστηκαν σε αυτές οι μεγαλύτερες αγορές μετοχών.