«Μπορούμε και μόνοι μας...»

Η Yahoo! Inc. απέρριψε την προσφορά εξαγοράς της από την Microsoft Corp. Στην απόφαση του Δ.Σ της εταιρείας διευκρινίζεται ότι το προσφερόμενο τίμημα των 44,6 δις δολαρίων (31 δολάρια ανά μετοχή) κρίνεται απαράδεκτο, καθώς υποτιμά σαφώς τις προοπτικές και τις δυνατότητες της μεγαλύτερης ιντερνετικής μηχανής αναζήτησης.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Yahoo Jerry Yang πέτυχε το στόχο του: να πείσει τους μετόχους της ΥΑΗΟΟ πως μπορεί να εξασφαλίσει μια μεγαλύτερη προσφορά ή να εκπονήσει ένα σχέδιο περαιτέρω ανάπτυξης της εταιρείας, κυρίως στο χώρο της ιντερνετικής διαφήμισης, εκεί όπου η μεγάλη ανταγωνίστρια Google έχει κατακτήσει το σημαντικότερο μερίδιο αγοράς, ενώ ανάλογες βλέψεις έχουν εσχάτως οι νεόκοποι «σταρ» του Διαδικτύου MySpace και Facebook Inc.

Η απόρριψη της προσφοράς της Microsoft από την Yahoo έγινε με μια λιτή, τριών παραγράφων ανακοίνωση. Σε αυτή διευκρινίζεται πως η απόφαση του Δ.Σ της εταιρείας ήταν ομόφωνη και πλέον εγείρονται ερωτήματα αλλά και ... σενάρια.

Το πρώτο ερώτημα είναι κατά πόσον η Microsoft θα επανέλθει με «αναβαθμισμένη» προσφορά. Δύσκολο στην παρούσα φάση, αλλά όχι αδύνατο. Οι αναλυτές εκτιμούν πως η σημερινή στάση των μετόχων της Yahoo θα καμφθεί με μια προσφορά που θα αποτιμά την εταιρεία στα 40 δολάρια ανά μετοχή. Οι ίδιοι αναλυτές όμως θεωρούν πως το ανώτατο πλαφόν στο οποίο θα μπορούσε – υπό προύποθέσεις – να φτάσει μια νέα προσφορά της Microsoft θα ήταν τα 37 δολάρια. Κι αυτό γιατί ήδη η αρχική προσφορά των 31 δολαρίων αποτιμά την Υahoo κατά 62% υψηλότερα σε σχέση με την τρέχουσα χρηματιστηριακή της αξία!

Το δεύτερο ερώτημα είναι κατά πόσον ο κύριος Yang μπορεί όντως να κάνει πράξη τις δεσμεύσεις τους προς τους μετόχους της ΥΑΗΟΟ. Αν μπορεί να εγγυηθεί δηλαδή την διασφάλιση μιας κερδοφόρας και αυτόνομης πορείας, ή έστω την εξεύρεση στρατηγικού επενδυτή για την εταιρεία. Κι εδώ κάπου αρχίζουν τα σενάρια:

Σενάρια που θέλουν τη Yahoo να αναζητά βοήθεια από τους ανταγωνιστές της! Είτε με τη μορφή συγχώνευσης (!), είτε με τη μορφή μιας πιο χαλαρής συνεργασίας ακόμα και με την Google! Πάντως ήδη μια εφημερίδα, οι Times του Λονδίνου, προέβλεψαν πως η Yahoo θα επανέλθει άμεσα σε μια παλαιότερη πρόταση που δεν ευδοκίμησε: τη συγχώνευσή της με την America On Line (AOL) της Time Warner Inc.

Σε κάθε περίπτωση όλα δείχνουν πως η ιστορία κάπου εδώ αρχίζει ... Και κάπου εδώ το παιχνίδι περνάει στα χέρια των ... τραπεζιτών. Διότι η μεν Yahoo ήδη συνεργάζεται με τις Goldman Sachs Group Inc., Lehman Brothers Holdings Inc. και Moelis & Co. και η Microsoft με τις Morgan Stanley, Blackstone Group LP, Simpson Thacher & Bartlett LLP και Cadwalader Wickersham & Taft LLP.